国产成人午夜福利院,私人情侣网络站,精品国产乱码久久久久久1区2区-亚洲,大色综合色综合网站

　　國(guó)家科技重大專項(xiàng)高溫氣冷堆核電站的心臟裝備——主氦風(fēng)機(jī)工程樣機(jī)近日在上海電氣集團(tuán)鼓風(fēng)機(jī)廠通過(guò)業(yè)內(nèi)專家評(píng)審和鑒定，這是我國(guó)自主創(chuàng)新在先進(jìn)核能核心裝備技術(shù)上的重大突破。

　　中國(guó)成功研制首臺(tái)高溫氣冷堆主氦風(fēng)機(jī)樣機(jī)

　　國(guó)家科技重大專項(xiàng)高溫氣冷堆核電站的心臟裝備——主氦風(fēng)機(jī)工程樣機(jī)近日在上海電氣集團(tuán)鼓風(fēng)機(jī)廠通過(guò)業(yè)內(nèi)專家評(píng)審和鑒定，這是我國(guó)自主創(chuàng)新在先進(jìn)核能核心裝備技術(shù)上的重大突破。該成果對(duì)于我國(guó)自主創(chuàng)新的高溫氣冷堆示范電站建設(shè)具有重大意義。這臺(tái)高溫氣冷堆主氦風(fēng)機(jī)無(wú)論功率還是技術(shù)水平都屬于世界領(lǐng)先，是世界高溫氣冷堆先進(jìn)核電技術(shù)研發(fā)中的主要技術(shù)難關(guān)。

　　該工程樣機(jī)由清華大學(xué)核能與新能源技術(shù)研究院負(fù)責(zé)總體技術(shù)并提供電磁軸承，同時(shí)負(fù)責(zé)整機(jī)調(diào)試及試驗(yàn)，佳木斯電機(jī)負(fù)責(zé)電機(jī)，上海電氣鼓風(fēng)機(jī)廠負(fù)責(zé)葉輪及整機(jī)總裝和試驗(yàn)平臺(tái)，中核能源公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目管理和質(zhì)保。它的研制成功是先進(jìn)核能技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的重大成果。

　　清華大學(xué)核研院院長(zhǎng)張作義介紹，主氦風(fēng)機(jī)樣機(jī)的研制解決了多個(gè)重大技術(shù)問(wèn)題，如主氦風(fēng)機(jī)整機(jī)的總體設(shè)計(jì)，大型氦氣置入式立式高速電動(dòng)機(jī)的研制，電磁懸浮軸承支撐的轉(zhuǎn)子動(dòng)力學(xué)分析，高性能葉輪的研制，大電流、高壓差、高電壓一回路邊界電氣貫穿件的研制，風(fēng)機(jī)球閥的研制等。

　　采用電磁懸浮軸承的主氦風(fēng)機(jī)利用了現(xiàn)代最新科技成果。風(fēng)機(jī)轉(zhuǎn)子重量約4噸，整個(gè)轉(zhuǎn)子由電磁懸浮軸承支承，實(shí)現(xiàn)非接觸無(wú)磨損運(yùn)行，不需要潤(rùn)滑油系統(tǒng)。這是電磁軸承技術(shù)在世界上首次用于反應(yīng)堆設(shè)備。

　　上海機(jī)電：盈利穩(wěn)健，增長(zhǎng)無(wú)憂，重申買入

　　投資要點(diǎn)

　　H1營(yíng)收和利潤(rùn)基本符合預(yù)期。公司H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101.36億元，同比增長(zhǎng)8.05%，其中Q2約60億，同比增長(zhǎng)9.2%；毛利潤(rùn)20.98億元，同比增長(zhǎng)14.1%，其中Q2約12.3億元，同比增長(zhǎng)11.3%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)4.61億元，對(duì)應(yīng)EPS0.45元，同比增長(zhǎng)62.35%；扣非凈利潤(rùn)4.54億元，同比增長(zhǎng)6.41%；其中Q2單季歸屬凈利潤(rùn)2.9億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.28元，同比增長(zhǎng)約47.8%。

　　H1營(yíng)收增速主要受制于大項(xiàng)目收入確認(rèn)較慢，盈利能力穩(wěn)定，維保增如期增長(zhǎng)，全年無(wú)憂。H1公司營(yíng)收增長(zhǎng)8.05%，其中電梯收入增長(zhǎng)10.98%，基本持平行業(yè)增速，主要是由于訂單中大客戶、大項(xiàng)目較多，受制于安裝竣工驗(yàn)收較慢，部分收入尚未確認(rèn)。H1公司電梯主業(yè)毛利率22.4%，較去年增加1.2個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤(rùn)維持在10%左右，基本保持穩(wěn)定。此外公司H1實(shí)現(xiàn)維保收入18億元，按半年進(jìn)度年化完全符合我們?nèi)?6億的預(yù)期，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)30%左右確定，盡管電梯行業(yè)增速放緩，我們堅(jiān)持認(rèn)為公司將受益于電梯整梯行業(yè)集中度提升及維保業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)14年電梯業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)20%左右。

　　預(yù)計(jì)印包業(yè)務(wù)對(duì)公司的負(fù)面影響將大幅小于去年。13日公司公告稱出售申威達(dá)機(jī)械和紫光機(jī)械100%產(chǎn)權(quán)，盡管沒(méi)有公布具體作價(jià)，但我們認(rèn)為對(duì)國(guó)內(nèi)印包業(yè)務(wù)的處置將大幅減少其對(duì)公司的負(fù)面影響。此外2013年公司成功完成對(duì)法國(guó)高斯的重組，也影響了一部分業(yè)績(jī)，而今年這個(gè)影響也將不存在。業(yè)績(jī)來(lái)看，上半年美國(guó)高斯虧損1.1億，相叫去年同期少虧損7000萬(wàn)，上海虧損3700萬(wàn)，與去年相當(dāng)。

　　確立“電梯+智能裝備+參股”的發(fā)展戰(zhàn)略，未來(lái)有可能進(jìn)入更多智能裝備領(lǐng)域。公司已公告將與日本納博合資生產(chǎn)減速機(jī)供應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)，成功切入智能裝備領(lǐng)域。目前公司持有121.21億現(xiàn)金，具有豐富的財(cái)務(wù)資源，在智能裝備已確定為核心業(yè)務(wù)的背景下，我們預(yù)計(jì)未來(lái)公司有可能布局更多智能裝備領(lǐng)域。

　　我們堅(jiān)持認(rèn)為當(dāng)前公司主業(yè)價(jià)值低估，并且國(guó)企改革背景下智能裝備板塊的突破將帶來(lái)公司業(yè)績(jī)和估值的雙升，維持14年~16年公司EPS1.23元、1.57元和1.85元的預(yù)測(cè)，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)15.3x14PE，我們維持公司目標(biāo)價(jià)24.8元，重申“買入”評(píng)級(jí)。

　　中核科技2013年報(bào)點(diǎn)評(píng)：核電閥門產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)迎合核電重啟趨勢(shì)

　　中核科技2013 年實(shí)現(xiàn)收入9.42 億元，同比增長(zhǎng)15.94%， 實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)6428 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.27%。2013 年收入出現(xiàn)比較明顯的好轉(zhuǎn)，主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，規(guī)?；奶嵘?。

　　2014年第一季度訂單大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入2.99億元，同比增長(zhǎng)21.98%；歸屬母公司凈利潤(rùn)1857萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)195.79%。

　　投資要點(diǎn)。

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)各類工業(yè)用閥門。

　　公司實(shí)行以銷定產(chǎn)，為市場(chǎng)用戶提供的產(chǎn)品范圍包括閘閥、截止閥、球閥、調(diào)節(jié)閥、隔膜閥、止回閥、蝶閥等各類工業(yè)用和工程建設(shè)項(xiàng)目用閥門，承接的閥門訂單大部分具有耐高溫高壓、耐腐蝕，大口徑、高磅級(jí)，不同材質(zhì)、技術(shù)加工要求高的特種閥門，品種規(guī)格達(dá)12000 個(gè)、30 多種不同材質(zhì)，口徑規(guī)格為1/8 英寸~52 英寸，閥門壓力等級(jí)為150 磅級(jí)~2500 磅級(jí)，國(guó)內(nèi)研發(fā)定制生產(chǎn)閥門品種最多的生產(chǎn)企業(yè)。

　　加大力度滲透高端閥門市場(chǎng)。

　　2013 年，公司面臨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速趨緩，閥門市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈等各種困難因素影響，為保持公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，提升主營(yíng)業(yè)務(wù)閥門產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，公司在石油、石化、電力、水處理等傳統(tǒng)市場(chǎng)的閥門業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，加大力度開(kāi)發(fā)相關(guān)行業(yè)的高端閥門市場(chǎng)，包括核電、核化工建設(shè)項(xiàng)目配套所需的閥門市場(chǎng)，加快關(guān)鍵閥門國(guó)產(chǎn)化的自主技術(shù)創(chuàng)新與科研開(kāi)發(fā)的步伐，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升閥門產(chǎn)品技術(shù)檔次和附加值；同時(shí)，利用企業(yè)產(chǎn)品長(zhǎng)期出口的業(yè)績(jī)和質(zhì)量保證，以及歷年來(lái)已取得的一系列的國(guó)際相關(guān)行業(yè)許可的各種資質(zhì)認(rèn)證的有利因素，努力承接國(guó)外工程項(xiàng)目的閥門訂單，大幅度擴(kuò)大閥門出口，增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，提高公司經(jīng)濟(jì)效益。

　　產(chǎn)能瓶頸的到有效解決。

　　過(guò)去毛坯產(chǎn)能的問(wèn)題已經(jīng)得到解決。公司占中核橫店機(jī)械廠51%的股份，目前橫店提供的閥門毛坯不存在供應(yīng)瓶頸，其中70%的毛坯中核自用，30%子公司外銷；此外，增發(fā)項(xiàng)目投資的核電閥門和核化工閥門于2013 年9 月達(dá)產(chǎn)，目前已經(jīng)部分投產(chǎn)。老廠區(qū)的核電閥門車間將全部搬遷到新廠區(qū)。募投項(xiàng)目理論產(chǎn)能為2.7 億元(核電閥門2 億元+核化工閥門7000 萬(wàn)).

　　核電閥門制造具有絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，將受益于核電建設(shè)回暖。

　　國(guó)家對(duì)核電在電力中占比規(guī)劃不變，為到2020 年核電裝機(jī)量為電力總裝機(jī)量的7%-8%。內(nèi)陸核電項(xiàng)目緩慢，沿海的都在進(jìn)行。

　　中核承擔(dān)核工業(yè)集團(tuán)在國(guó)外項(xiàng)目的核電閥門生產(chǎn)，公司具有競(jìng)爭(zhēng)力。目前國(guó)內(nèi)核電閥門以價(jià)值量算60%是進(jìn)口，但數(shù)量只占20%。

　　一般相同類別國(guó)產(chǎn)閥門比進(jìn)口閥門便宜40%。公司承擔(dān)關(guān)鍵閥門國(guó)產(chǎn)化項(xiàng)目研發(fā)和制造重任，走在行業(yè)前列。中核科技的核化工閥門訂單主要來(lái)源于核工業(yè)集團(tuán)，為關(guān)聯(lián)交易。

　　盈利預(yù)測(cè)

　　目前在手核電訂單飽滿，2014 年核電閥門和核化工閥門將保持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。常規(guī)閥門的銷售基本與經(jīng)濟(jì)景氣周期一致，不會(huì)大起大落。預(yù)計(jì)2014 年實(shí)現(xiàn)收入11.4 億元，同比增長(zhǎng)21.2%，凈利潤(rùn)8400 萬(wàn)元，EPS 為0.42 元。

　　[/b]大唐發(fā)電[b]：術(shù)業(yè)專攻應(yīng)有助估值提升

　　類別：公司研究機(jī)構(gòu)：瑞銀證券有限責(zé)任公司研究員：徐穎真，郁威日期：2014-07-18

　　非電資產(chǎn)剝離后，公司在發(fā)電業(yè)務(wù)上的潛力有望釋放。

　　我們將公司目標(biāo)價(jià)上調(diào)至4.60元，我們認(rèn)為公司當(dāng)前估值并未完全反應(yīng)非電資產(chǎn)剝離對(duì)公司的正面影響，我們相信公司業(yè)務(wù)重組方案有著超出剝離非電資產(chǎn)之外的意義。隨著公司重新將發(fā)展重心放至電力業(yè)務(wù)，我們預(yù)計(jì)大唐未來(lái)新增裝機(jī)數(shù)量有望超過(guò)所有上市火電公司，大唐的項(xiàng)目回報(bào)率也有望接近行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的公司——華能國(guó)際。我們相信公司成長(zhǎng)性和回報(bào)率將在業(yè)務(wù)重組后陸續(xù)體現(xiàn)。

　　高于同業(yè)的裝機(jī)增長(zhǎng)潛力。

　　我們認(rèn)為大唐過(guò)去三年裝機(jī)容量的低增速并不意味著公司在爭(zhēng)取新項(xiàng)目上不及對(duì)手。我們估算公司目前已核準(zhǔn)權(quán)益裝機(jī)達(dá)到12GW，為業(yè)內(nèi)最高。我們相信非電資產(chǎn)的剝離將改善公司的現(xiàn)金流，從而釋放公司電力業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛能。

　　回報(bào)水平有望接近龍頭公司。

　　根據(jù)我們測(cè)算，大唐電力項(xiàng)目回報(bào)率有望與華能國(guó)際相當(dāng)，因此我們認(rèn)為公司合理估值應(yīng)與華能相當(dāng)，并高于華電。我們調(diào)整了盈利預(yù)測(cè)，并預(yù)計(jì)重組后公司電力業(yè)務(wù)長(zhǎng)期ROE為14-15%(高于我們之前的預(yù)測(cè))，因?yàn)楣靖軛U率高于同業(yè)，且參股的寧德核電ROE預(yù)計(jì)將達(dá)到20%左右，核電項(xiàng)目回報(bào)率是所有發(fā)電方式中最高的。

　　估值：上調(diào)目標(biāo)價(jià)至4.6元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　我們假設(shè)14年底公司無(wú)償剝離非電資產(chǎn)，因此將2015-16年EPS預(yù)測(cè)由0.38/0.43元上調(diào)12%/8%至0.43/0.47元，并上調(diào)了電力業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期增速預(yù)測(cè)。基于DCF估值方法和6.7%的WACC得到新目標(biāo)價(jià)4.60元(原4.10元).

　　盾安環(huán)境點(diǎn)評(píng)報(bào)告：投資MEMS領(lǐng)域，拓展配件市場(chǎng)空間

　　類別：公司研究機(jī)構(gòu)：浙商證券股份有限公司研究員：劉遲到日期：2014-05-14

　　投資傳感器領(lǐng)域提升公司估值水平

　　根據(jù)公司的可行性報(bào)告，傳感器項(xiàng)目完全投產(chǎn)后將產(chǎn)生銷售收入4.76億元，稅后凈利潤(rùn)5516萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)期2年，第三年投產(chǎn)，因此，預(yù)計(jì)2014年、2015年將傳感器項(xiàng)目將難以為公司創(chuàng)造利潤(rùn)。MEMS傳感器應(yīng)用范圍寬廣，公司將從家用空調(diào)領(lǐng)域推廣MEMS產(chǎn)品，除應(yīng)用于傳統(tǒng)家電產(chǎn)品之外，MEMS在汽車、醫(yī)療、工業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，應(yīng)用范圍廣闊，市場(chǎng)前景一致看好，通過(guò)該項(xiàng)目實(shí)施，公司將從傳統(tǒng)制冷配件產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，開(kāi)拓汽車、醫(yī)療等行業(yè)。

　　收購(gòu)原平鑫堡項(xiàng)目著重于在于和公司原有項(xiàng)目整合

　　公司此次投資3億元收購(gòu)原平鑫堡相關(guān)資產(chǎn)，相對(duì)于評(píng)估資產(chǎn)增值25%左右，原平鑫堡已建成200萬(wàn)平米供熱面積，計(jì)劃建成500萬(wàn)平米。公司2012年中期公告將在原平投資4.8億元進(jìn)行合同能源管理項(xiàng)目投資，完成后規(guī)劃完成600萬(wàn)平米的建筑供暖。預(yù)計(jì)截至2014年年底，公司和原平鑫堡供熱面積將合計(jì)達(dá)到500萬(wàn)平米左右，收入達(dá)到1億元。按照計(jì)劃，原平鑫堡項(xiàng)目每百萬(wàn)平米投資6000萬(wàn)元，公司每百萬(wàn)平米投資約8000萬(wàn)元，收購(gòu)該項(xiàng)目將有利于公司整合原平供熱管網(wǎng)、熱源等，降低生產(chǎn)成本。

　　2014年業(yè)績(jī)將逐步恢復(fù)

　　第一季度公司凈利潤(rùn)同比下滑17%，公司一季度閥門出貨量良好，其中電子膨脹閥出貨量更是超出預(yù)期，閥門收入二季度將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，由于去年出售光伏及煤炭權(quán)益增加凈利潤(rùn)2.4億元，因此，上半年凈利潤(rùn)將同比下滑40%以上，如果扣除非經(jīng)常損益后，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)150%以上增長(zhǎng)。