風(fēng)機(jī)配電保增長(zhǎng),風(fēng)場(chǎng)資源儲(chǔ)量大
2014/3/27 12:58:30??????點(diǎn)擊：
風(fēng)電整機(jī)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)
隨著風(fēng)電行業(yè)的回暖,以及棄風(fēng)限電減少、補(bǔ)貼資金到位等利好因素的影響,未來我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)有望保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。同時(shí),公司采取的“資源換市場(chǎng)”模式成效顯著,一方面可以幫助下游客戶節(jié)約進(jìn)入風(fēng)場(chǎng)開發(fā)運(yùn)營(yíng)的時(shí)間成本,另一方面可以促進(jìn)公司風(fēng)機(jī)的銷售,達(dá)到雙贏局面。我們預(yù)計(jì)公司2014年的風(fēng)機(jī)出貨量在500MW以上,同比增速在100%以上。
風(fēng)電場(chǎng)開發(fā)運(yùn)營(yíng)空間巨大
公司在內(nèi)蒙、黑龍江等風(fēng)資源豐富地區(qū)繼續(xù)推進(jìn)風(fēng)電場(chǎng)資源的開發(fā),目前公司在手可開發(fā)的風(fēng)場(chǎng)資源超過5GW,我們預(yù)計(jì)14、15年公司開發(fā)的風(fēng)場(chǎng)規(guī)模分別是150MW和300MW。15、16年風(fēng)場(chǎng)可貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)為5508萬元和1.65億元,增厚EPS0.10元和0.31元。公司風(fēng)電在手項(xiàng)目的充足,也可保證風(fēng)機(jī)銷售和風(fēng)場(chǎng)開發(fā)的可持續(xù)性。
配電設(shè)備業(yè)務(wù)穩(wěn)健加快發(fā)展
公司產(chǎn)品覆蓋252kV及以下成套開關(guān)設(shè)備、高壓開關(guān)設(shè)備、配電自動(dòng)化開關(guān)及終端裝臵等產(chǎn)品,產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上享有較高的知名度。13年下半年,公司已經(jīng)進(jìn)入了國(guó)網(wǎng)10KV和35KV的集采體系,配電產(chǎn)品將呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的局面。
借力浙江“五水共治”,環(huán)保業(yè)務(wù)迎發(fā)展良機(jī)
浙江“五水共治”計(jì)劃投資近5000億元,其中2014年投資將達(dá)到700億元。公司引進(jìn)法國(guó)VIVIRAD技術(shù)入股,利用電子束處理技術(shù)重點(diǎn)研發(fā)煙氣凈化、水凈化設(shè)備,有望迎來發(fā)展良機(jī)。
我們預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS分別為0.04元、0.42元、0.69元,公司合理價(jià)值為16元,給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:配電產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇;風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)并網(wǎng)進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
隨著風(fēng)電行業(yè)的回暖,以及棄風(fēng)限電減少、補(bǔ)貼資金到位等利好因素的影響,未來我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)有望保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。同時(shí),公司采取的“資源換市場(chǎng)”模式成效顯著,一方面可以幫助下游客戶節(jié)約進(jìn)入風(fēng)場(chǎng)開發(fā)運(yùn)營(yíng)的時(shí)間成本,另一方面可以促進(jìn)公司風(fēng)機(jī)的銷售,達(dá)到雙贏局面。我們預(yù)計(jì)公司2014年的風(fēng)機(jī)出貨量在500MW以上,同比增速在100%以上。
風(fēng)電場(chǎng)開發(fā)運(yùn)營(yíng)空間巨大
公司在內(nèi)蒙、黑龍江等風(fēng)資源豐富地區(qū)繼續(xù)推進(jìn)風(fēng)電場(chǎng)資源的開發(fā),目前公司在手可開發(fā)的風(fēng)場(chǎng)資源超過5GW,我們預(yù)計(jì)14、15年公司開發(fā)的風(fēng)場(chǎng)規(guī)模分別是150MW和300MW。15、16年風(fēng)場(chǎng)可貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)為5508萬元和1.65億元,增厚EPS0.10元和0.31元。公司風(fēng)電在手項(xiàng)目的充足,也可保證風(fēng)機(jī)銷售和風(fēng)場(chǎng)開發(fā)的可持續(xù)性。
配電設(shè)備業(yè)務(wù)穩(wěn)健加快發(fā)展
公司產(chǎn)品覆蓋252kV及以下成套開關(guān)設(shè)備、高壓開關(guān)設(shè)備、配電自動(dòng)化開關(guān)及終端裝臵等產(chǎn)品,產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上享有較高的知名度。13年下半年,公司已經(jīng)進(jìn)入了國(guó)網(wǎng)10KV和35KV的集采體系,配電產(chǎn)品將呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的局面。
借力浙江“五水共治”,環(huán)保業(yè)務(wù)迎發(fā)展良機(jī)
浙江“五水共治”計(jì)劃投資近5000億元,其中2014年投資將達(dá)到700億元。公司引進(jìn)法國(guó)VIVIRAD技術(shù)入股,利用電子束處理技術(shù)重點(diǎn)研發(fā)煙氣凈化、水凈化設(shè)備,有望迎來發(fā)展良機(jī)。
我們預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS分別為0.04元、0.42元、0.69元,公司合理價(jià)值為16元,給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:配電產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇;風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)并網(wǎng)進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
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